帮助主权债务人实现收益最大化的跨境战略

随着政府越来越多地干预经济事务，以及利率上升给主权债务带来压力，越来越多的投资人开始把他们与主权国家和实体的争议诉诸仲裁和法院。

然而，即使向主权国家/实体提出了支付违约债务、执行判决或裁决的要求，主权国家/实体也并不一定会实际执行。在大部分司法管辖区，主权国家/实体可以行使包括国家豁免在内的特权，这让跨境执法诉讼变得非常艰难。

投资人可以考虑采取激进的非传统策略对抗主权债务人。除了法律程序外，确保主权债务人同意和解方案的有效策略还应当包含一些其他的要素：

1. 多关注成效而非资产。考虑到主权豁免提供的保护，债权人无法一直依赖于传统的资产追回手段。仲裁获胜方应该将其资源集中用于最可能促使主权债务人同意（并履行）债务和解方案的策略上。他们还可以考虑采用资产以外的手段向主权债务人施压，比如与考虑向该国提供援助的其他政府和准政府机构（如世界银行）结盟或影响它们之间的关系。
2. 采取临时方法来保护资产。如果资产尚未到期或需要由第三方管理，则在适用情况下，可以通过强制披露、押记令、第三方债务令或判决在关键司法管辖区指定破产接管人等重要手段来保护此类资产的价值。考虑到其他债务中常见的交叉违约条款，以及未来融资的前景，仅仅是申请任命接管人这样的行为，就能向主权债务人施加巨大压力，迫使其达成和解。
3. 请牢记：达成和解并非终点。承担大额债券、贷款、重大判决或裁决责任的主权国家/实体同样可能会在和解协议上出尔反尔。为确保投资能够获得可观收益，关键是要起草一份能够防范上述风险的和解协议。在主权国家/实体坚持延期付款的情况下，债权人应从抵押品、一致裁定、法律和法院的判决以及合同接管人等方面进行考虑。如果能在下一次违约发生之前就设想好解决方案，将有助于保护来之不易的胜利果实。

对于不希望通过代价高昂且旷日持久的斗争来让主权债务人支付债务的投资人来说，非常规的跨境执行策略让投资人更有可能和债权人达成可接受的和解，并获得丰厚收益。

关于高博金律师事务所

高博金律师事务所是一家无利益冲突的全球性律所，主要致力于争议和调查领域，处理的事务通常涉及欺诈和不当行为。本律所：

• 代表债权人开展高额判决和仲裁裁决的货币化工作，而且本事务所的大部分执业都涉及上亿乃至数十亿美元金额的裁决和判决。
• 在处理针对主权政府和相关实体的仲裁裁决和判决方面拥有丰富经验，深谙此类执行活动的独特问题和机会。
• 能够在覆盖北美和南美、欧非中东、亚洲地区以及主要离岸金融中心的司法管辖区内，办理涉及密切协调的跨境诉讼程序的案件。