巴西破产案件：离岸与跨境策略

2024 年 12 月，巴西水泥集团 Intercement 根据美国《破产法》第 15 章提交了破产申请，这是一系列涉及巴西企业且具有跨境影响的破产案件中的最新一例。通过许多著名案例（例如，航空公司 GOL 根据美国《破产法》第 11 章进行重组）可以看出，事实证明对于国际债权人和投资者来说，解决困境企业所涉及的跨司法管辖区问题是一项既具挑战、又可能带来丰厚回报的工作。

长久以来，巴西在破产方面的法律环境一直给债权人们造成了实际障碍，例如在当地完成清算的时间因专门法院数量有限而被拉长。巴西在此方面的新进展为投资者提供了新的机遇。涉及多个司法管辖区（特别是众多巴西企业持有权益的离岸司法管辖区）的破产方案为国际投资者和债权人提供了有利条件，进而最终成功追回债务。

债权人为加速兑现而实施的离岸策略

自从新的破产法修订案颁布以来，巴西现有多种可供国际债权人提升自身优势的工具，其中包括由债权人负责推动的债务追回计划。近期的破产法修订案还采纳了《联合国国际贸易法委员会跨国界破产示范法》，正式确立了巴西认可外国破产程序的机制（类似于美国《破产法》第 15 章）。

通过利用巴西境外的资源，特别是在与离岸司法管辖区存在联系的情况下（例如美元境外债券、属于债务人公司的资产或者主要董事或高管的居住地），上述工具的效用可得以进一步强化。该等资源包括：

• 在境外提起诉讼。巴西企业经常通过位于开曼群岛和英属维尔京群岛等境外司法管辖区的控股公司持有股份权益。在某些情况下，债权人可以通过司法程序获得当地的相关信息，而不必通知有关债务人。
• 利用境外禁令。许多司法管辖区还提供强有力的临时命令（如禁令和临时接管令），而在特定情况下，这些临时命令在全球范围内均具有效力。
• 利用美国的破产工具。许多巴西企业在美国也持有权益，这使得国际债权人可以利用对债权人而言较为友好的美国破产和证据开示制度来提升自身的优势地位。这些工具包括美国破产程序所提供的广泛证据开示权，其允许债权人从美国清算银行获取银行记录等相关证据。
• 开展全球性的信息收集和目标确定活动。查明债务人公司或其他相关目标的全球结构和资产，这不仅可以使债权人更清楚地锁定目标，还有助于向第三方提出损害赔偿索赔。潜在目标可能包括海外应收款项、知识产权等。

在投资者面临巴西企业不断蔓延且进展缓慢的破产局面之际，这些新工具可以帮助投资者改善自身的处境。此外，巴西立法领域内的最新进展也正在产生影响。如果将这些工具与积极的多司法管辖区策略相结合，债权人就能获得必要的筹码，达成有利的解决方案并追回资产。

关于高博金律师事务所

高博金律师事务所是一家跨国律师事务所，主要致力于跨境争议和调查领域，所处理的事务通常涉及欺诈和不当行为。我们所具备的能力包括：

• 高博金律师事务所是一家跨国律师事务所，主要致力于跨境争议和调查领域，所处理的事务通常涉及欺诈和不当行为。我们所具备的能力包括：
• 我们由驻外律师和前政府检察官组成的团队在追踪、冻结和追回隐匿于跨境和离岸结构中的被侵吞资产方面经验丰富。
• 我们在协调跨司法管辖区的债权执行和兑现策略方面拥有丰富的经验，常常涉及巴西和其他拉丁美洲国家/地区的资产和对手，团队中的执行律师遍布南美、亚洲、欧洲、中东和非洲地区、美国等主要的离岸金融中心。