康健、吴坚和刘昶向君合分享中国美元债券的创造性货币化战略
2022 07 22
许多中国大型企业一直在离岸债券市场发行美元债券。虽然债务人往往有办法区别对待海外债券持有人，但投资者行动主义的抬头增加了市场对创造性的货币化战略的需求，从而通过债务人创造价值，即使是最为顽固的那批债务人。高博金律师事务所驻上海律师康健、吴坚和刘昶与中国的君合律师事务所合著了一篇中文文章，阐述了这些战略是如何落地并取得成功的。
例如，一个常见的情况是债务人无视债权人已获得的法院判决和法院命令。在接到破产管理申请之后，法院会指定破产管理人接管特定债务人的资产，破产管理人有权指挥资产清算和收益分配，在债务人属于公司的情况中，破产管理人甚至有权罢免和更换董事。通过有效消除债务人不愿配合的情况，此方法能够解决债务人不按判决执行的问题。
一部分债务人可能会设法提交《美国破产法》第 11 章规定的破产申请，以此阻挠催款。虽然《美国破产法》第 11 章项下破产程序难以驳回，成功案例屈指可数，但该文章作者解释了高博金律师事务所的团队如何以债务人恶意破产为由成功申请驳回破产程序。此外，该文章作者还说明了无担保债权人（通常不会优先获得赔偿）如何从 UCC 止赎权拍卖中受益。UCC 止赎权拍卖是有担保债权人用于成功追回欠款的一种手段。