Kobre & Kim's Cross-Border Disputes Team
2026 03 5
对涉困巴西及拉丁美洲企业的中国投资者适用的跨境救济方案
巴西及拉丁美洲的经济动荡正引发新一轮的重组浪潮，使中国投资者面临复杂的跨境纠纷，这些纠纷会影响控制权、优先权及资产回收率。由于许多公司通过离岸结构开展业务并在多个司法管辖区持有资产，有效的资产回收策略通常需要协调破产程序、多司法管辖区诉讼、离岸诉讼及资产追踪工作，同时需应对战略领域内日益增强的地缘政治与监管敏感性，以保护资产价值并实现回收率的最大化。
受利率攀升、汇率压力及地缘政治格局变化的影响，巴西及拉丁美洲地区的经济动荡正引发新一轮重组浪潮，给中国投资者带来影响。随着资本持续涌入基础设施、能源、采矿和科技等战略领域，违约和破产事件日益引发跨境纠纷，这些纠纷会影响控制权、优先地位、稀释风险及最终回收率，往往远超国内诉讼程序的范畴。
巴西及拉丁美洲企业常通过离岸控股结构开展业务，发行受纽约法律管辖的债务，并在多个司法管辖区持有资产及运营网络。对于中国投资者而言，这意味着回收策略很少局限于国内诉讼流程。相反，投资者往往需要将本地诉讼程序与离岸司法管辖区的诉讼以及全球执行行动整合为协调一致的方案，以追踪资产、获取证据并向资产所在地施加压力。
地缘政治考量也在重塑资产回收与管控格局。监管审查力度的加强、制裁敏感性以及对战略性产业的政治关注，正日益与企业重组和债务违约相互交织。在能源和采矿等领域，随着各国政府加强对战略性资产的管控或调整相关监管框架，拉丁美洲地区与投资相关的纠纷激增，争议性监管变化频现。
在此环境下，中国投资者若能实施协调一致的跨司法管辖区策略，将更具优势。关键措施包括：
- 利用离岸载体。 许多拉丁美洲集团公司通过开曼群岛、英属维尔京群岛或百慕大等司法管辖区的离岸载体进行架构设置。这些审判地的程序可通过查阅权及其他救济措施获取最终受益所有人的关键信息，从而对管理层形成制衡，保全资产价值，并为资产追索开辟路径。
- 同步采取资产追踪与临时救济措施。 在多个司法管辖区协调申请冻结令、披露令和接管令，可有效遏制资产转移并保全企业价值，尤其在涉及国有关联实体或跨境资产转移的情况下更为关键。
- 整合破产程序与执行措施。 投资者可将针对核心运营子公司的破产程序与整体执行策略相结合，以质疑稀释性交易、撤销不当转让，并追究担保人及关联方责任。
- 考虑地缘政治与声誉因素。 在能源和采矿等政治敏感领域，拉丁美洲资源相关纠纷不断增加，重组可能迅速演变为政治议题。声誉定位可能影响监管介入程度、时机以及交易对手的合作意愿，进而影响资产回收结果。
- 利用跨境证据开示工具。 在适当司法管辖区提起诉讼或独立证据开示申请，可从银行、交易对手、审计机构及关联企业获取广泛证据，协助投资者识别资产流向、关联交易以及在本地程序中可能未被揭示的潜在欺诈或不当行为。
随着巴西及拉丁美洲困境局势的持续演变，能够整合跨境策略、公司治理保护、资产追回及执行工具的中国投资者，将更有能力守护资产价值、管控地缘政治风险，并实现回收率的最大化。